Fue fundada el 17 de Junio de 1866 en la provincia de San Juan e ideada por Domingo Faustino Sarmiento. Desde su creación, presta servicios de carácter público y gratuito con recursos propios.

En ese entonces, Franklin se convirtió en la primera Biblioteca Popular de Argentina y de Sudamérica. El primer edificio donde funcionó se incendió en 1892. Al año siguiente, se instaló definitivamente en la sede actual, ubicada sobre la calle Laprida. Sin embargo, en 1944 un terremoto destruyó la ciudad y derribó la construcción.

Con ayuda de los socios, volvió a funcionar y a recopilar material a través de donaciones hasta que, a mediados de la década de 1980, la institución comenzó a sumar gradualmente servicios.

Dispone de 2200 metros cuadrados distribuidos en cuatro pisos. Cuenta con más de 80 mil libros impresos y 100 mil digitalizados. En el lugar también se llevan a cabo encuentros culturales y charlas educativas.

En el 2005 fue declarada de interés parlamentario por la Honorable Cámara de Diputados de la Nación y en el 2007 recibió un premio de la Asociación de Bibliotecarios Graduados de la República Argentina.